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主题:负利率刺激下 瑞典房价“飞”了起来!

发表于2016-03-17


穆迪在一份报告中警告称,在瑞典、瑞士、丹麦三个负利率的国家中,瑞典是有可能处于终不可持续的资产泡沫风险当中。



穆迪副总裁Kathrin Muehlbronner称,超宽松货币政策带来的意外结果正变得越来越明显——房价快速上涨,抵押贷款持续强劲增长。随着利率保持在低位,这些趋势或将持续,房价泡沫的风险加大,当房价趋势出现逆转,会对金融稳定产生潜在的不利影响。在瑞典、瑞士、丹麦这三个实施负利率的国家中,居平高,而且他们的资产以金融资产为主。如果负利率持续,那么这些资产的将承受越来越多的压力。


穆迪认为,在全球通缩的背景下,瑞典央行很难推升通胀,以实现其通胀目标,而抵押贷款和房价持续强劲增长存在风险,导致(终不可持续的)资产泡沫。


三国央行均降低了主要政策利率:瑞士降至-0.75%,丹麦降至-0.65%,瑞典则降至-0.5%。由于欧洲央行推出量化宽松,瑞士和丹麦央行实施负利率是为了缓解本币压力,瑞典则意在推升持续低迷的通胀。


Kathrin Muehlbronner称,瑞典央行目标尚未实现。


在穆迪看来,丹麦和瑞士央行已经实现了他们的主要目标,因为两国货币的压力已缓解,丹麦克朗已无压力。瑞典情况却不相同,尽管瑞典GDP增速仍是发达经济体中强劲的,但瑞典央行还未能成功引导通胀上行。


金融博客Zerohedge评论称,穆迪的警告很可能会被完全忽略,毕竟全球央行都在努力刺激经济。好消息是当前房价一直在涨,而一旦泡沫破裂房价崩溃,情况就糟糕了。不过就像每次泡沫破裂的时候,我们都有借口说“没有人能预料得到。

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